Calculadora: CDB vs Tesouro Direto
CDB e Tesouro Direto (Tesouro Selic, no caso mais comparável) são duas formas de renda fixa com risco baixo, mas o rendimento líquido de cada um depende da taxa oferecida, do prazo e do Imposto de Renda regressivo, que é igual para os dois. Exemplo: um CDB que paga 100% do CDI costuma render quase o mesmo que o Tesouro Selic no mesmo prazo, porque o CDI acompanha de perto a Selic — a diferença real aparece quando o CDB paga mais ou menos que 100% do CDI. Preencha o valor, o prazo e a taxa de cada opção abaixo pra comparar o rendimento líquido final.
Como funciona
O Tesouro Selic é um título público que rende, com pequena variação, a taxa Selic vigente — a taxa básica de juros da economia brasileira, definida pelo Banco Central. É considerado o investimento de renda fixa mais seguro do país, porque o risco de calote é o risco do próprio governo federal, o mais baixo disponível no mercado brasileiro.
O CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um título emitido por bancos, que usam esse dinheiro captado para suas próprias operações de crédito. A rentabilidade de um CDB é geralmente expressa como um percentual do CDI (Certificado de Depósito Interbancário), uma taxa que acompanha de perto a Selic. Um CDB que paga '100% do CDI' rende, na prática, algo muito próximo do Tesouro Selic; um CDB que paga '110% do CDI' rende mais que o Tesouro Selic no mesmo período; um CDB que paga '90% do CDI' rende menos.
O risco do CDB é o risco de crédito do banco emissor — a chance de o banco não conseguir honrar o pagamento. Esse risco é mitigado pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos), que garante automaticamente até R$ 250.000 por CPF e por instituição financeira em caso de quebra do banco, dentro de um limite total de R$ 1 milhão por CPF renovável a cada 4 anos. Por isso, CDBs de bancos menores costumam pagar mais que 100% do CDI — o rendimento maior compensa o risco de crédito maior, mesmo com a garantia do FGC.
Ambos os investimentos têm a mesma tabela de Imposto de Renda regressivo: 22,5% para resgates em até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias, e 15% acima de 720 dias. Isso significa que, pra prazos iguais, a comparação justa entre CDB e Tesouro deve ser feita sobre a taxa bruta contratada, já que o IR incide da mesma forma nos dois — a diferença de rendimento líquido vem inteiramente da taxa oferecida, não do imposto.
Um ponto de atenção é a liquidez. O Tesouro Selic tem liquidez diária garantida pelo Tesouro Nacional, com resgate em D+1. Nem todo CDB tem liquidez diária — muitos exigem carência (30, 90, 180 dias ou até o vencimento) em troca de uma taxa mais alta. Pra reserva de emergência, que pode precisar ser sacada a qualquer momento, liquidez diária real é mais importante que uma taxa um pouco maior com carência.
Outro custo a considerar no Tesouro Direto é a taxa de custódia da B3, de 0,20% ao ano sobre o valor investido (isenta para valores até R$ 10.000 em Tesouro Selic), que reduz ligeiramente o rendimento líquido e não tem equivalente direto no CDB — a maioria dos CDBs não cobra taxa de administração separada, já que a rentabilidade anunciada costuma ser líquida desse tipo de custo.
Perguntas frequentes
- CDB de 100% do CDI rende igual ao Tesouro Selic?
- Rende muito próximo, porque o CDI acompanha de perto a taxa Selic. Pequenas diferenças existem, mas na prática 100% do CDI é considerado equivalente ao Tesouro Selic para fins de comparação.
- O CDB tem o mesmo risco do Tesouro Direto?
- Não. O Tesouro tem o risco do governo federal, o mais baixo do país. O CDB tem o risco de crédito do banco emissor, mitigado (mas não eliminado) pela garantia do FGC até R$ 250.000 por CPF e instituição.
- O Imposto de Renda é diferente entre CDB e Tesouro?
- Não — os dois seguem a mesma tabela regressiva (22,5% a 15% conforme o prazo). A diferença de rendimento líquido vem inteiramente da taxa contratada, não do imposto.
- O Tesouro Selic tem alguma taxa que o CDB não tem?
- Sim, a taxa de custódia da B3 de 0,20% ao ano (isenta até R$ 10.000 aplicados em Tesouro Selic). A maioria dos CDBs não cobra taxa de administração separada.
- Qual dos dois tem mais liquidez?
- O Tesouro Selic tem liquidez diária garantida pelo Tesouro Nacional. Nem todo CDB tem liquidez diária — muitos exigem carência em troca de uma taxa maior. Para reserva de emergência, liquidez diária real costuma pesar mais que uma taxa um pouco melhor.
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